無聊自拍

林本利﹕解除利潤管制 提升兩電效率

【明報專訊】作者為理工大學會計及金融學院副教授

上月底政府發表關於電力市場未來發展的諮詢文件，建議延續利潤管制計劃10年至15年，但兩電的准許利潤會按照不同資產類別，調低至固定資產淨值7至11%。

政府在諮詢文件中，沒有清楚交代如何計算7至11%，以及平均為9至10%的准許回報率。現時距離管制計劃協議屆滿日期尚有3年，政府貿然拋出上述准許回報率，令人以為兩電的利潤將大減，導致股價急挫，小股民蒙受不少損失。

早前政府為巴士行業引入可加可減票價機制，訂定9.7%的目標回報率。這個目標回報率並非保證利潤，專利巴士公司若賺不到目標回報率，可以申請加價，但政府會考慮其他因素不一定會批准加價。巴士公司的利潤若超過目標回報率，便要將一半的額外利潤回饋用戶。巴士票價可加可減機制，鼓勵巴士公司提升效率，去賺取額外回報，讓乘客分享巴士公司的額外利潤，能夠平衡巴士經營者和乘客之間的利益。

出現新經營者 電費反上升

現在政府建議繼續採用利潤管制方式，去監管兩間電力公司，為電力公司的利潤設定上限，並且容許兩電將成本(包括燃料費)轉嫁給用戶。當利潤低於上限時，電力公司有權要求加價，政府要尊重「合約精神」，不能否決加價。除非電力公司「仁慈」，「自願」調低加幅，犧牲股東「應得」的利潤作補貼，不然電力用戶只好任由宰割。

利潤管制計劃容許電力公司將成本轉嫁，又為利潤設定上限，這又怎能有效地鼓勵兩電努力節省成本和提高生產效率呢﹖兩電可以將燃料費的增加完全轉嫁給用戶，這又如何鼓勵兩電積極控制燃料開支，努力尋找「最低價格」的燃料供應商。

在利潤管制計劃下，兩電要增加盈利，只得透過資產膨脹，購買最昂貴和最可靠的資產，即使08年後政府調低准許回報率，但兩電仍然可以透過擴大資產值去增加利潤。

過去8年，中電可以在凍結收費和不時回饋用戶的情况下，維持賺取約14%的准許利潤上限，但未來卻要跟港燈同樣面對准許利潤被削。相信，過去幾年加價超過三成的港燈，因不斷加價而影響售電量，早已賺不到准許利潤的上限，回報率只得約12%。換言之，政府若將平均准許回報降至9至10%，對中電的衝擊遠大於港燈。

况且08年後香港的通脹率、經濟狀况和電力公司的投資風險存着很大變數，政府又怎可以在3年前判定9至10%是合理的回報率。須知過去政府預計未來一年的通脹率和經濟增長率亦不時出現嚴重偏差，現在又怎會有信心估計3年後兩電的合理回報率。現時本地通脹率低於2%，政府建議9至10%的准許回報率，扣除通脹率後實質回報率達8%，較過往的管制計劃更高。倘若接近09年時本地通脹回升，兩電會要求更高的准許回報率，到時電費可能不減反增。

政府一面說本地的電力市場是開放的，兩電並沒有專營權，一面又建議繼續採用利潤管制計劃去監管兩電，很明顯是自相矛盾。倘若未來十多年有新經營者加入電力市場，搶走兩電大批高用電量的用戶，在利潤保證下，兩電便會向剩餘的用戶埋手，大幅度調高電費去賺取「合理利潤」。換言之，市場若出現新經營者，反而會令電費上升。

去年政府批准兩電直至08年的財務計劃，並不包括08年後新增設施的投資。筆者估計，當政府和兩電續約後，兩電便會以改善空氣質素，避免政府處罰為由，要求增建大量減排和較環保的設施。港燈會加快興建天然氣機組，中電為了擴大資產值，亦可能放棄向大亞灣核電廠購買核電(因核電廠並不計入管制計劃的資產內)，改為自建新的天然氣電廠和相關輸電和輸氣設施，好擴大資產值。

鼓勵兩電作不必要擴張

政府若真的有意開放電力市場，便應制定相關政策，要求兩電加強聯網，將發電、輸電和配電業務分拆，容許其他公司支付合理價格後使用兩電的網絡。兩電仍享有壟斷優勢的業務，政府應引入類似巴士業務的價格程式管制，取代現時的利潤管制。政府的責任是訂定各項環保、安全和供電可靠性指標，鼓勵電力公司透過自建設施，或向其他公司購買或租用設施，以最有效率方法去達到各項指標，兼且賺取額外回報。

政府若延續利潤管制計劃，只會繼續鼓勵兩電作不必要的擴張，將投資和採購風險轉嫁給用戶﹔倘若有新經營者加入競爭，肯定會帶來重複投資和更大混亂，增加用戶的負擔。日後電費沒有因准許回報率下調而降低，反而拾級而上，今日制定政策的官員已經不在其位，毋須問責了﹗

10年生聚 黑臉琵鷺絕處逢生 全球300隻增至1600隻 仍處瀕危

【明報專訊】經過10年努力，黑臉琵鷺終於由「極度瀕危」改善為「瀕危」狀態，這種鳥類主要在亞洲出現，數目由90年代初全球數目只得300隻，增加至昨日最新公布的1681隻。不過統計數字並不代表一切，國際鳥盟及香港觀鳥會均承認，位於南北韓的繁殖地、中國沿海的棲息地環境仍受威脅，令黑臉琵鷺出現「過度集中」的危機，倘若一地出現問題，隨時全軍覆沒。

港增一成 全球第二多

香港觀鳥會昨日公布，全球黑臉琵鷺最新數字突破去年紀錄達1681隻，增幅約有12％。香港本地則有341隻，較去年317隻亦增加一成，位列全球第二多黑臉琵鷺的地方，僅次台灣。

內地增幅顯著 集中南方

中國內地的數字亦有顯著增幅，廣東海豐、福建閩江口及海南島東面，都是黑臉琵鷺主要集中地，並已成為保護區。香港觀鳥會主席張浩輝預測，若琵鷺數目增長比率持續，於2025年可能突破1萬大關，屆時便可從瀕危名單中剔除。

不過，張浩輝承認普查數字的增幅，不能代表黑臉琵鷺實際總群數量同樣增長。中國鳥類學會鶴類及水鳥專業組王岐山教授提醒，部分黑臉琵鷺為避開人類開發工程，紛紛飛到保護區棲息，故進行普查時可能發現保護區的琵鷺數目增加，但其實只是琵鷺棲息地點萎縮，令牠們數目更集中而已。

國際鳥盟憂過度集中

國際鳥盟的陳承彥亦說，黑臉琵鷺出現「過度集中」的問題，現時全球有半數黑臉琵鷺在台灣度冬，其次便是香港，存在隱憂。例如2002年台灣曾發生自然界的肉毒桿菌事件，導致10％台灣度冬的黑臉琵鷺死亡，直接打擊牠們的全球族群數目。

為分散風險，香港觀鳥會正集合來自韓國、日本、內地、台灣、澳門和越南等地的琵鷺專家和保育工作者，在港一連兩天舉行研討，更新「黑臉琵鷺保育行動綱領」。10年前黑臉琵鷺只剩300隻時，各地曾緊急制定行動綱領，成功將琵鷺數目提升。

觀鳥會主席張浩輝說，隨着近10年鳥界對黑臉琵鷺認識和資料增加，今次希望訂立新的行動綱領，讓各地在亞洲東南沿海建立多個黑臉琵鷺的保護區，分散琵鷺可以使用的棲息及覓食點，以減低「全軍覆沒」的風險，預計今年底綱領可正式推出。

明報記者 伍詠詩

Marriage

What is the meaning of marriage to you?

This year 2006, one day, will be my brother's wedding day. Just started the planning of banquet, invitation list, seating plan, registration, traditional marriage procedure, photo taking, cash gift, etc.

Well, really mess, my goodness.

白夜狂奔

星期六的晚上七點未到，放學，還有一點點的日光，不知是司機知道我約了人吃晚飯，還是儀器出了問題，忽然上演了綠色小巴的白夜狂奔。

司機先生，我只是約了家人吃飯，其實時間還未到，我可不是太趕時間的，還是安全點好。

失業兩個月

一月十五日，剛失業兩個月。

還是那一句，努力！

魚仔換大屋

四平八穩，實用率高。

原來好辛苦架

星期五晚，去左飲酒，飲到四點，好眼訓，其他朋友未走晒，但頂唔順啦。返到屋企沖埋涼，五點，大覺訓。點知樓下唔知幾樓，裝修喎，工人好準時咁，九點開工，搞到訓得唔好，再上食lunch時，飲左兩杯咖啡，搞到成日都好似想嘔咁，上堂不斷打呵久，晚飯又無晒胃口。

第一次，發覺原來，飲酒好辛苦。
唔知飲醉酒係點架呢，會唔會更加辛苦架呢。

超灰

今日上堂, 同學仔同講我,如果兩科成績低過B- 唔駛畢業.

灰灰灰灰灰灰灰灰灰灰

成績單出左

一科A-, 一科C+, 一個天一個地, 灰!

生日快樂，my friend

唔得閒同我地飲飲食食唔緊要，最緊要，今年勝舊年。

星期六, 好凍!

收音機的新聞報導員說，市區氣溫八度，家住山卡啦的我，不知道現在幾度，只知道海風不斷吹入屋，凍到不想動。

Auld lang syne

Should auld acquaintance be forgot,
And never brought to mind?
Should auld acquaintance be forgot,
And auld lang syne?

For auld lang syne, my dear,
For auld lang syne,
We'll tak a cup o' kindness yet,
For auld lang syne.

And surely ye'll be your pint-stowp,
And surely I'll be mine!
And we'll tak a cup o' kindness yet,
For auld lang syne.

For auld lang syne, my dear,
For auld lang syne,
We'll tak a cup o' kindness yet,
For auld lang syne.

We twa hae run about the braes,
And pu'd the gowans fine;
But we've wandered mony a weary fit
Sin' auld lang syne.

For auld lang syne, my dear,
For auld lang syne,
We'll tak a cup o' kindness yet,
For auld lang syne.

We twa hae paidled i' the burn,
Frae morning sun till dine;
But seas between us braid hae roared
Sin' auld lang syne.

For auld lang syne, my dear,
For auld lang syne,
We'll tak a cup o' kindness yet,
For auld lang syne.

And there's a hand, my trusty fiere,
And gie's a hand o' thine!
And we'll tak a right guid-willie waught

For auld lang syne.

For auld lang syne, my dear,
For auld lang syne,
We'll tak a cup o' kindness yet,
For auld lang syne.